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古越龙山聚焦主业“割爱”百年老店咸亨股权

2014-10-22 14:30:47来源:食品商务网

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  “到绍兴不到咸亨,等于没到绍兴”,作为中国知名旅游古城浙江绍兴享有盛名的金名片、鲁迅先生名篇《孔乙己》里的咸亨酒店,如今其部分股权可能易主。

  10月21日,黄酒 “一哥”古越龙山(600059,收盘价8.48元)公告称,拟以公开挂牌方式转让所持绍兴咸亨集团股份有限公司 (以下简称咸亨集团)38.48%股权、绍兴市咸亨酒店有限公司 (以下简称咸亨酒店)10.36%股权,两笔股权合计评估值1.71亿元。这两家公司主营均不是黄酒。

  对于此次资产转让,古越龙山表示这是集中资源做强主业、公司战略发展的需要。今年上半年,公司归属上市公司股东的净利润为6332万元,同比下滑38.39%,而此次资产转让将为公司贡献一定的投资收益。

  转让子公司股权/

  资料显示,咸亨集团成立于1994年,主营业务包括实业投资,五金交电及化工产品等。主要股东自然人宋金才持股45.44%,古越龙山持股38.48%。2014年1~9月,其营业收入336.62万元,净利润亏损1069.19万元。

  咸亨酒店成立于1981年,咸亨集团持股35.2%,古越龙山持股10.36%,主营业务包括住宿、餐馆等。2014年1~9月,其营业收入1.25亿元,净利润仅为77.06万元。

  古越龙山公告显示,采用资产基础法进行评估,咸亨集团净资产账面价值为8313.76万元,评估价值为2.97亿元,增值率256.84%,对应的标的股权评估值为1.14亿元。咸亨酒店经审计后的净资产账面价值为2.60亿元,增值率109.36%,对应的标的股权评估值为5643.05万元;二者合计评估值为1.71亿元,转让价格不低于这一评估值。

  古越龙山表示,“因公司战略发展需要,以集中资源做强主业,公司拟转让咸亨集团、咸亨酒店股权。本次标的股权的转让通过公开挂牌的方式进行,若最终交易成功,将为公司带来一定的投资收益。”

  咸亨酒店谋求上市/

  由于“咸亨”这一品牌的盈利能力和独特的文化价值,古越龙山此次转让所持股权,可以用“割爱”来形容。

  尽管今年前三季度业绩并不理想,但咸亨集团与咸亨酒店过往的业绩却不是如此。去年咸亨集团实现净利润1213万元,咸亨酒店同期实现净利润2690万元。

  更为重要的是,“咸亨酒店”正在策划上市。今年4月份,咸亨酒店董事长宋金才在接受《中国联合商报》采访时表示,目前绍兴的上市公司大多是工业企业,作为服务业企业的咸亨酒店,得到了政府的支持。原计划是在2015年上市,现在看来工作节奏可能会作些调整,但咸亨酒店走上市之路是坚定不移的。

  对此,记者电话采访古越龙山有关高管,其对于咸亨酒店未予置评,不过该高管表示,此次转让出于公司的战略考虑。

  此外,“咸亨酒店”还是名副其实的稀缺资产。该咸亨酒店其实就是鲁迅先生名篇《孔乙己》里的咸亨酒店,是酒乡绍兴最负盛名的百年老店。咸亨酒店又分为“大咸亨”和“小咸亨”,两者都与鲁迅纪念馆相邻,不少外地游客慕名来访。此外,“咸亨”品牌曾登上世界品牌实验室发布的2009《中国500最具价值品牌榜》,以41.22亿的品牌价值,在500强的总排行榜中位列第204位。

  从旅游经济效益看,据绍兴市旅委公布的一项统计显示,刚刚过去的国庆黄金周期间,绍兴市共接待游客458.92万人次,同比增长17.00%;实现旅游收入37.9亿元,其中咸亨酒店所在的绍兴越城区景区接待火爆,直接待游客192.07万人次。但咸亨酒店最新的业绩数据并未包括国庆假期。

  古越龙山曾经对咸亨酒店也是青睐有加。2010年1月28日,古越龙山以每股1.13元的价格出资850.85万元认购了750.44万股咸亨酒店股份,2010年12月,咸亨酒店实施第二次增资扩股计划,拟以每股8元的价格增资2000万股,不过,由于价格较高,古越龙山宣布放弃参与本轮增资扩股。

  公司收入大幅下滑/

  古越龙山转让所持咸亨酒店部分股权以获得投资收益,折射出公司黄酒主业面临的不利形势。

  据中金公司研究报告,高端黄酒需求疲弱,且市场竞争加剧,古越龙山二季度收入下滑37%,增速较一季度加速下滑(一季度下滑15.6%):女儿红上半年收入下滑20%至1.8亿元;预计原酒上半年销售很少,而去年同期收入6957万。此外,公司库存继续增长,目前已达17.3亿元,占流动资产的71%,其中库存黄酒商品13.7亿元,较年初继续增加1.6亿元。

  白酒行业陷入大调整,黄酒格局也在悄悄发生变化,老大哥古越龙山的地位面临挑战。业内人士认为,公司转让非酒类子公司的动机在于拉升公司业绩。数据显示,今年上半年古越龙山实现营业收入6.61亿元,同比下滑23.14%;实现净利润6331.71万元,同比下滑38.39%。业绩下滑幅度大大超过金枫酒业、会稽山。

  白酒营销专家王传才认为:“转让两家子公司如果成功,将会在短期内为公司带来利润,刺激公司业绩反弹。长远看,公司转让非酒类业务也是战略聚焦的一种表现,有利于与竞争对手展开竞争。”

  不过,在聚焦主业的同时,古越龙山在半年报中表示,计划于2014年底至2015年初开始电视剧《女儿红》的拍摄,目前正着手进行拍摄的前期工作。

  记者了解到,《女儿红》这部电视剧投资不菲,古越龙山计划投资6900万元,同时可根据实际情况按上述总预算投入的5%~10%追加投入。值得注意的是,6900万的投资额度超过公司上半年净利润,而这笔投入公司是按营销广告费用形式预算。古越龙山也曾表示,“在电视剧制作完成后首播发行年度,需对投入费用进行分摊,将对公司净利润产生一定影响。”

  记者以投资者身份致电古越龙山,公司证券部工作人员表示,电视剧的投入将按照公司确定的财务政策分摊,具体产生的费用以公告为准。

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